Fusões e Aquisições ES

Fusiones y adquisiciones

Al llevar a cabo un asesoramiento de fusiones y adquisiciones con Setape, se asegura un asesoramiento completo para el éxito de la transacción de compra o venta de una empresa.

¿Qué es un Asesor de Fusiones y Adquisiciones?

M&A es el acrónimo inglés para fusiones y adquisiciones o fusiones y adquisiciones. Es el conjunto de actividades relacionadas con la compra o venta de empresas.

Las empresas son activos complejos y las transacciones en las que participan también son complejas. Tanto desde el punto de vista del comprador como del vendedor, una operación de fusión y adquisición es un proceso multidisciplinario, que abarca diferentes aspectos que, en general, no forman parte de la experiencia de gestión.

Para los no iniciados es a menudo un proceso intimidatorio.

El servicio de asesoramiento de fusiones y adquisiciones ofrece orientación a los clientes en todas las etapas de este proceso. Un equipo de especialistas trabaja para el éxito de la negociación desde la fase inicial hasta el cierre exitoso del trato.

¿Cómo se desarrolla un proceso de fusiones y adquisiciones?

El proceso de fusiones y adquisiciones comprende varios pasos que pueden variar, entre otras razones, con el tamaño y la complejidad de las empresas compradoras y vendedoras, con las razones que llevan a cada parte a enfrentarse a este proceso y con la nacionalidad de las partes implicadas.

Los asesores de fusiones y adquisiciones deben entender el objetivo del cliente con esta compra o venta y ayudarles a formular una estrategia para esta operación. No se trata simplemente de «poner en venta» por un lado o «ir de compras» por el otro. Estos procesos consumen tiempo y recursos y una planificación adecuada evita la repetición de tareas, el desgaste y la decepción.

Para que un proceso de fusiones y adquisiciones aporte el mejor resultado al cliente, debe ser estructurado y desarrollado con objetivos claros y pasos planificados. Dado que la compra o venta de una empresa no suele ser un proceso que termine con la firma de un contrato, la operación puede prolongarse durante un largo período que debe planificarse en su totalidad.

En la asesoría de fusiones y adquisiciones, esta estrategia depende de si el cliente es el vendedor o el comprador. La hoja de ruta que se desarrollará en cada una de estas alternativas es la siguiente:

Asesoramiento en la venta de empresas

Al vender una empresa es necesario equilibrar la demanda de información de los posibles interesados con el mantenimiento de la confidencialidad de la información estratégica si el negocio no es efectivo.

Esta venta es un proceso que, la mayoría de las veces, es emocionalmente exigente para el vendedor. Por esta razón debe realizarse dentro de una planificación completa, en la que cada una de las decisiones alternativas y sus consecuencias se aclaren previamente al vendedor, que es el responsable último de tomarlas.

Preparación:

Definición clara del objeto de la transacción (lo que se incluye en el paquete)
Comprensión de las características de la empresa que se traducen en valor para un comprador potencial (por ejemplo, sector de operación, tamaño absoluto y relativo a la competencia, cuota de mercado, historial de crecimiento y rentabilidad, tamaño y diversidad de la cartera de clientes, marcas comerciales, calidad de la gestión y del equipo, etc.);
Preparación del historial de resultados;
Análisis de la contabilidad, el derecho laboral y la organización fiscal de la empresa. Análisis de posibles contingencias y riesgos que pueden dificultar el proceso de venta;
Evaluación de la empresa y sus activos no operativos que pueden no ser parte del proceso;

Elaboración y discusión con el cliente de la estrategia de ventas:

Los bienes incluidos en la operación y los bienes que pueden separarse;
Posibles medidas de corrección de riesgos e imprevistos;
Posible permanencia de los actuales propietarios/administradores después de la transición;
Precio y formas de pago;
Cronogramas;

Preparación de una lista de posibles compradores y clasificación por orden de interés;
Preparación del material:

Presentación inicial, sin identificación de la empresa (teaser);
Redacción de un acuerdo de confidencialidad (NDA);
Memorando de Información (IM) preservando la confidencialidad de la información estratégica;

Prospección de compradores activos según la lista acordada (contacto inicial → teaser → NDA → MI);
Análisis de las sinergias y ventajas del comprador que pueden beneficiar las condiciones comerciales para el vendedor;
La negociación en sí misma;
Preparación de un memorando de entendimiento y asistencia a los abogados para preparar el contrato de compra;
Vigilancia y análisis del proceso de diligencia debida.
Negociación del precio final y las garantías entre las partes;
Post-venta:

Vigilancia de los acontecimientos cubiertos por las garantías;
Cálculo de las futuras cuotas de pago;
Cálculo de las futuras cuotas condicionadas al rendimiento (earn-out).

Asesoramiento sobre la compra de empresas

El proceso de compra de empresas requiere una búsqueda y selección de posibles empresas objetivo que estén alineadas con los objetivos estratégicos del comprador.

Esta compra es un proceso complejo que requiere un análisis cuidadoso de cada empresa objetivo, la evaluación de su valor y la identificación de cualquier riesgo e imprevistos asociados.

A diferencia del servicio prestado al vendedor, en el que los asesores tienen acceso a prácticamente toda la información de la empresa, el servicio prestado al comprador se basa en la poca información disponible/presentada por el vendedor. Por esta razón, la evaluación de la empresa objetivo a menudo implica el juicio de los asesores. En este sentido, la experiencia de los asesores en el análisis de la información disponible para recomendar el valor de compra es fundamental en este proceso.

Preparación:
- Definición clara del objeto de la compra;
- Comprensión de las necesidades del comprador (por ejemplo, sector de operación, tamaño absoluto y relativo a la competencia, cuota de mercado, historial de crecimiento y rentabilidad, tamaño y diversidad de la cartera de clientes, marcas, calidad de la gestión y del equipo, etc.);
- Establecimiento de normas mínimas de contabilidad, derecho laboral y organización fiscal de la empresa;
- Establecimiento de la financiación de la adquisición y estructuración legal de la operación;
Preparación y discusión con el cliente de la estrategia de compra:
Preparación de una lista de posibles empresas objetivo y clasificación por orden de interés;
Prospección activa de los proveedores según la lista acordada (contacto inicial → discusión del interés en una eventual transacción → NDA → obtención de información);
Análisis preliminar de cada empresa objetivo y discusión y aprobación del cliente para proceder;
Evaluación individual de cada empresa objetivo y análisis de las sinergias;
Estimación del fondo de comercio en la compra y los beneficios fiscales resultantes;
Aprobación del cliente final;
La negociación en sí misma;
Preparación de un memorando de entendimiento y asistencia a los abogados para preparar el contrato de compra;
Vigilancia y análisis del proceso de diligencia debida.
Negociación del precio final y las garantías entre las partes;
Post-venta:
- Vigilancia de los acontecimientos cubiertos por las garantías;
- Cálculo de las futuras cuotas de pago;
- Cálculo de las futuras cuotas condicionadas al rendimiento (earn-out).

Estándares técnicos

Las evaluaciones de Setape se realizan siempre con estricta observancia de todas las directrices establecidas por la A.B.N.T. – Asociación Brasileña de Normas Técnicas y el Ibape Nacional – Instituto Brasileño de Evaluaciones y Pericias de Ingeniería.

¿Por qué contratar a Setape?

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Con 45 años de actividades y más de 80.000 servicios prestados, es la empresa con mayor experiencia en valoraciones de mercado de activos fijos y valoraciones económicas

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