El propósito de medir el valor justo es estimar el precio al que se produciría una transacción no forzada para vender el activo o transferir el pasivo entre los participantes en el mercado en la fecha de medición en las condiciones actuales del mercado.

La transacción no forzada es aquella en la que se supone que el activo estuvo expuesto al mercado durante un período anterior a la fecha de medición para permitir las actividades habituales de comercialización de las transacciones que implican estos activos o pasivos y que el vendedor no está obligado a vender o el comprador está obligado a comprar.

Los participantes en el mercado son los compradores y vendedores del mercado principal del activo o del pasivo, que tienen todas las características siguientes:

• Son independientes entre si, o sea, no son partes relacionadas;
• Son conocedores, teniendo entendimiento razonable del activo o pasivo y de la transacción;
• Son capaces de realizar transacción con el activo o pasivo;
• Están interesados en realizar transacción con el activo o pasivo, o sea, están motivados, pero no forzados a realizarlas

La fecha de medición es la fecha en que el activo o pasivo valorado se transfiere a un participante del mercado.

Las condiciones actuales del mercado son las que prevalecen en la fecha de medición,

Las valoraciones del valor razonable son procesos comparativos con activos de naturaleza similar, pero son específicos de cada activo o pasivo que se valora. Tienen en cuenta particularidades como los mercados en los que puede negociarse el activo/pasivo, las características del activo/pasivo (edad, estado de conservación, actualización tecnológica, vida útil, etc.) y otras. Estos procesos utilizan uno de tres enfoques diferentes:

• Enfoque de mercado: basado en los precios y otra información pertinente obtenida de las transacciones de mercado relativas a activos, pasivos o grupos de activos y pasivos idénticos o similares al activo/pasivo que se está evaluando;

Un ejemplo típico es la valoración de un vehículo usado. Hay varias publicaciones que recopilan y tratan estadísticamente la información sobre diversas transacciones recientes relacionadas con vehículos de cada marca, modelo o año de fabricación. Tomando los parámetros del activo que se está evaluando, se llega a su evaluación.

• Enfoque del costo: también denominado «costo de reposición» o «costo de sustitución», es un enfoque basado en el valor que sería necesario para sustituir el activo/pasivo valorado por otro de igual utilidad.

Un ejemplo de este enfoque es cuando se evalúa el software propietario. Se encuesta el número de horas de los distintos especialistas utilizados para diseñar, desarrollar y probar el software evaluado y se multiplica por los costes/hora actualizados de estos especialistas, obteniendo el coste de sustitución del software. Este costo puede necesitar ser ajustado de acuerdo a su eventual obsolescencia.

• Enfoque de ingresos: técnicas que valoran el activo/pasivo por el valor actual (descontado) de los valores futuros esperados, que serán generados por el activo/pasivo que se está evaluando.

Un ejemplo de este enfoque es la evaluación de una obligación.

El proceso de cálculo del valor razonable es complejo y detallado y el CPC 46 establece los criterios y restricciones para aplicar estos enfoques.

[1] En inglés, este enfoque se llama «income approach». En nuestra opinión, esta denominación describe el método más apropiado.

La NBR 14653-4 (Valoración de los activos – Parte 4: Empresas) adopta la denominación similar del método de capitalización de ingresos.